ログイン

サービス登録

M&Aをするなら利用料無料の
M&Aナビ

売却案件一覧

【保存版】M&Aを大成功させるには？成功の定義や成功要因など基礎知識を徹底解説

2024年07月18日

M&Aのメリット M&Aの基礎知識 M&Aの手法事前準備

M&Aナビについて知りたい！

無料で資料ダウンロード

M&Aを成功させるには、どのような要因が絡んでいるのでしょうか。本記事では、M&Aを成功に導くための秘訣について解説します。

一昔前と比べると、M&Aという言葉について耳にする機会も増えてきました。
以前は、大手企業やファンドなどによる敵対的買収のイメージが先行し、あまり良い印象を持っていない方も少なくありませんでした。

しかし、近年は友好的で円満なイメージを持つ方も増え、中小企業にもどんどんM&Aが浸透しています。
2020年12月5日に放送された「マツコ会議」では、個人で会社を買収した社長から話を聞く特集が組まれるなど、M&Aがより身近になっていることを感じます。

M&Aが経営戦略の選択肢、さらには個人の新しいキャリアパスとして今後ますます注目されるのは間違いありません。
現在会社を経営されているオーナー様も、会社を売却することを経営戦略の手段の一つとして考え、様々な選択肢の中から悔いのない判断であったといえるような経営をすることが望ましいでしょう。

本記事では、M&Aを検討しているオーナー様に向けて、M&Aを成功させるための必要な知識を解説します。
M&Aの成功に向けてどのように臨めばいいのかを理解することができます。

M&Aナビには、様々な企業規模や業種の売り手・買い手の方にご登録をいただいており、様々な出会いのお手伝いをしています。
充実した管理機能や困ったときのサポート体制を整えておりますので、安心してご利用いただけます。

M&Aナビとは

1 M&Aの成功の定義
2 M&Aを成功に導く4つのポイント
3 M&Aの成功率
- 3.1 M&Aの成功率を上げるには？
4 M＆Aを成功させるためには～まとめ～

M&Aの成功の定義

M&A、とくに売手として会社を売却する経験は人生に一度あるかないかです。
M&AナビにおいてもM&Aマッチングサービスを提供していますが、利用者のほぼ全員がはじめて会社売却する方々です。
自分が手塩にかけて育てた会社を売却するわけですから、当然後悔しないM&Aにすべきです。

それでは、「後悔しないM&A＝M&Aの成功」とはどういったことを指すのでしょうか。
会社・事業を売却する際は必ず、「売却する目的」を明確にします。
なぜ売るのか？という目的を達成することがM&A成功の定義となります。
成功の定義を「経済軸」と「事業軸」という観点に分けてご説明します。

経済軸でのM＆Aの成功の定義

経済軸は、「自分が希望する価格より高く売れること」が成功の定義になります。
売却を検討し始めた経営者の方はみなさん、なんとなくこの金額を受け取りたいというイメージは持つものですが、その肌感覚だけでは買手は納得しないでしょう。
そこで、まずは自社の価値を客観的に把握する必要があります。

また、希望する価格で売却するためには、M&Aに係る全体の費用を抑えることで、自身が希望する手取りを確保するという考え方もあります。

M&A全体にかかってくる費用として、M&Aアドバイザーに支払う報酬はもちろんですが、M&Aに関連する税金費用も含まれます。
とくに売却した際にかかる税金は意外と見落としがちです。
株式の売却金額への課税を抑えつつ、その代わりに退職金などで支払いをすることで税金費用を抑えて希望する手取りを確保する方法もあります。
詳細な売却ストーリーを自身で考え抜くのは難易度が高いので、専門家に依頼し、税金を抑える方法を検討してもらうことも大切です。

会社を売却する際の費用についてはこちらで詳しく解説しています。

会社売却の費用はどれぐらい？中小企業M&Aの...

会社売却を検討している中小企業の経営者の方々にとって、費用の見積もりは大きな悩みの一つです。「会社を売却をすればお金が入ってくるから、自分にはそれほど負担はかからないだろう」 M&Aや事業承継を検討中の皆さま…

事業軸でのM＆Aの成功の定義

事業軸では、買収後に期待していたシナジーが生み出せたことがM&A成功の定義といえます。
つまり、売却後さらに成長し、買収先の売上拡大に貢献できるかどうかということです。
そのためには、両社の強み・弱みを把握し、良い面は伸ばし、悪い面は補うことができるといった相性を検討する必要があります。

このような買収後の成長可能性やシナジー効果、企業価値やリスクの確認をすることをM&Aでは「デューデリジェンス」と言います。
デューデリジェンスに関する記事はこちらにまとめています。

M&Aのデューデリジェンス（DD）とは？目的や...

M&Aにおいてデューデリジェンス（DD）がどのような役割を果たすかを理解しないまま戦略を練っている方は多いのではないでしょうか。 M&Aを実施する買手にとっては、買収の対象となる企業がどのような状態に…

また、事業軸では次期経営者に適正な人が就くか？ということも大切です。
M&Aを行うことで、基本は買収先の新たな経営陣が引き継ぐことになります。
その中で、全く異なる経営方針がとられると、今まで一緒に働いてくれた従業員は不安になります。
その結果、退職というケースも珍しくありません。
現職の従業員へのケアはとても大切です。
なので、買収先が「従業員が安心して働くことができる環境」を構築してくれる経営陣か？という点も重要です。
引き継いだ後、現職の従業員、買収先の経営陣に混乱が生じないことが成功とも言えます。

売却後の役員・従業員の待遇や、従業員に伝えるタイミングなどは、別途詳しく説明した記事があるので、ぜひご覧ください。

会社売却後の従業員・社員・役員への影響は？買収...

M&Aで会社売却をした後、いままで働いてくれていた従業員・社員にはどのような影響があるか気になる経営者は多いのではないでしょうか。さらに、役員ならびに経営オーナー自身への影響も気になるところです。結論からお…

会社売却を従業員・社員に公表する、ベストなタイ...

M&Aによる会社売却を公表するタイミングを間違えると、従業員・社員から不信感を持たれ、M&A交渉が破談になる可能性があります。しかし、M&Aにおけるゴールとは、M&Aの契約を締結…

M&Aにおける失敗について

M&Aにおける失敗は、なぜ売るのか？という目的を定めず、流れにまかせて売却してしまうことです。
M&Aというものを十分に理解しないまま進めてしまい、後悔したオーナー様も実際にいらっしゃいます。
売却を急ぎたいがために、想定よりも低い金額で売却してしまったり、引継ぎがうまくいかず従業員が全員退職してしまったり、といったことが実際におこりえるのです。
だからこそ、なぜ売るのか？という目的をきちんと定め、経済軸・事業軸の成功定義についてきちんと理解することがとても重要になります。

M&Aナビに登録して一歩踏み出しましょう

会員登録（30秒）

M&Aを成功に導く4つのポイント

M&Aの成功の定義について、理解することができたと思います。
ここからは、どんな要因があればのM&Aの成功を実現できるのかについて解説していきます。

ポイント1：最低限のM&Aの基礎知識を理解する

「M&Aというものを十分に理解しないまま進めてしまう」ことは本当に危険です。最低限「どのような手順で行われるのか」「M&Aの種類」「そもそも、M&Aのメリット・デメリット」「どのような交渉が行われるのか？」といった基礎知識は理解しておくべきでしょう。

基礎的な知識は分かりやすくまとめた記事を作成しているのでぜひご覧ください。

M&Aの流れを徹底解説～会社を売却するための...

会社を売却する際、どのような流れで進めればいいのか不安に感じている方も多いでしょう。M&Aの手続きは複雑で、初めての方にはハードルが高く感じられるものです。この記事では、会社売却の流れを準備段階、交渉段階、最…

M&Aスキームを徹底解説：各種手法をわかりや...

本記事では、M&Aのスキームについて解説します。 M&Aについてネットで調べたり専門家に相談したりすると、「スキーム」という言葉を目にしたり聞いたりすることがあります。パッと聞いてもよく意味がわかり…

M&Aとは？目的や手法・メリットなど基本を簡...

M&A（エムアンドエー）とは、”Mergers and Acquisitions”の頭文字を取った略語であり日本語に直すと合併と買収です。本記事では、M&Aの基本概念から具体的な手法、メリットやデメ…

M&Aの「トップ面談交渉」とは？意義や注意点...

本記事では、M&Aのステップにおける「トップ面談」について解説します。「M&Aはお見合いに似ている」とよくいわれますがトップ面談はその最たるものであり、M&Aにおけるトップ面談は商談を成功…

ポイント2：自社の価値・評価を正しく理解する

起業して育てた会社は、想い入れも強くなるため、会社の価値を高く見積る傾向があります。
手塩にかけて育てた会社を高く売却したいと思うのは当然です。
買手はその気持ちを理解して言い値で買収してくれるか？というはそんなことは滅多にありません。
買手は、安く買収したいと考えています。

M&Aには、明確な値付けのルールはありません。
売手・買手双方が同意した価格が、売手企業の評価額になるため、双方のギャップがでることは当然です。

明確な値付けルールはありませんが、企業の価値を算出する方法がいくつかあります。
具体的には3つのアプローチがあります。

インカムアプローチ
マーケットアプローチ
コストアプローチ

主に上記の手法を用いて、自社の価値を正しく評価し、売却価格の目安にします。
あまりにも目安と乖離していると、売却することは難しいと考えてください。

会社の価値を算出する詳しい記事については別記事で解説しているので、こちらも参考にしてください。

会社売却・事業売却の価格に相場はある？M&A...

あなたが「会社を売りたい」と考えたとき、一体いくらで売るのが最適だと思いますか？あなたの会社が５億円の買収予算を持っているとして、どれくらいの規模の会社を買収できると思いますか？ M&Aにおいて「会社の価値（…

ポイント3：M＆Aに必要な準備を整える

モノやサービスを売るのとは異なり、会社を売却するための事前準備、「案件化」を必要とします。
自社のことが魅力的に伝わる企業概要書や、直近3年分の決算書などの内容を書類に落とし込む必要があります。

案件化については詳しくまとめた記事があるので、こちらをご覧ください。

M&Aにおける「案件化」とは？会社・事業売却...

M&Aにおける「案件化」とは、プレデューデリジェンスとも呼ばれており、M&A専門家が売手企業の実態を調べ、売手企業の概要や、財務状況、いくらで売ることができるのか？などの内容を書類に落とし込む作業です…

会社を売却するためにはその他にも売却戦略の策定・買手候補の選定などの準備をする必要があり、準備するだけでも相当の時間を要します。
会社を売却するということを早い段階から経営戦略の選択肢として考えておくべき理由として、M&Aはいざ売りたいと思ったときでは遅いからです。
想定している以上に時間がかかることと、自身で時間コントロールすることもできないので、早い段階から動くことが重要になります。

ポイント4：M＆Aアドバイザーとの協力体制を整える

ここまでM&Aの基本的な知識と、成功に導くための条件について説明してきましたが、成功に導くための最後の条件は、相談できるM&Aアドバイザーと進めることです。
冒頭でもお伝えしまたが、売手として会社を売却する経験は人生に一度あるかないかです。
成約間近になると「意向表明書」「基本合意契約」「最終譲渡契約」などの契約回り含め、専門的な知識を求められるのでご自身で行うには無理があります。

「意向表明書」「基本合意契約」「最終譲渡契約」がどういったものなのかはこちらに詳しく解説しているので、ご覧ください。

LOI（意向表明書）とMOU（基本合意契約書）の違い...

LOIやMOUの違いや作成方法について理解できず、混乱している方も多いのではないでしょうか。本記事では、LOI（意向表明書）とMOU（基本合意契約書）の違いや作成方法を徹底解説します。まず、それぞれの定義と目的につい…

中小企業のM&Aにおける「最終譲渡契約」に関...

本記事では、M&Aのステップにおける「最終譲渡契約」について解説します。 M&Aでは、最終譲渡契約・クロージングは成否を決定づける大切なステップですが、理解が浅いまま最終譲渡契約の手続きを進めると、訴…

M&Aは生き物です。
基本的な流れは同じですが、100回M&Aが行われれば、100通りの違ったストーリーになります。
M&Aアドバイザーの協力なしにM&Aを進めることは、船の動かし方だけ覚えて、太平洋を横断するようなものです。
M&A実績が豊富にあるM&Aアドバイザーと協力体制を整え進めることが、成功に導く最後の条件になります。

売却検討中の方の疑問をいますぐ解決！よくある質問と回答はこちら