M&Aの実務を徹底解説～基本や成功戦略までを業界のプロが伝授～

M&Aの実務には、法務や税務、財務といった様々な観点で高度な知識が必要とされます。

M&Aが経営戦略として一般化する中で実務に関与する人が増え、最低限の知識を身に着けておく必要性が高まってきました。

そこで本記事では、M&A実務の基本概念からプロセス、戦略、リスク管理、デューデリジェンス、クロスボーダーM&Aまで、幅広い視点で解説し、M&Aの成功要因を探ります。

実務ノウハウや最新の市場動向を知ることで、成功への道筋を見つけ出しましょう。

M&A実務入門：基本概念と目的を押さえよう

M&A（Mergers and Acquisitions）とは、企業が合併や買収などを通じて、事業を拡大・強化する取引のことを指します。
M&Aは、企業が新たな市場や技術を取得することで業績向上を目指す成長戦略や、競合他社との差別化を図るためのリスク分散策として行われることが多いです。

M&Aの定義と種類

M&Aには、合併、買収、ジョイントベンチャーの3つの種類があります。
合併とは、相互に合意した企業同士が新たな会社を設立し、合併することで経営統合を図る取引です。
買収とは、別の企業が目標とする企業を買収することで、事業拡大や業界シェアの拡大を目指す取引です。
ジョイントベンチャーとは、複数の企業が協力して新しい会社を設立し、共同で事業を展開する取引です。

M&Aの目的

M&Aの主要目的は、業界競争力の向上と企業価値の最大化です。
業界競争力の向上は、市場シェアの拡大や新規市場の開拓、技術力や人材の強化などによって達成されます。
企業価値の最大化は、企業の成長によって収益性を向上させ、株主価値を高めることが狙いです。

以上がM&Aの基本概念と目的についての説明でした。

M&Aについてもっと知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

M&Aの基本を簡単にわかりやすく徹底解説～合...

この記事では、M&Aの基本概念やプロセス、そしてそのメリット・デメリットを簡潔かつわかりやすく解説します。 M&A（Mergers and Acquisitions）は、ビジネス戦略の一つとして、多く…

M&Aプロセスの全体像

M&Aプロセスは、計画立案から完了までの複数のステップで構成されます。
ここでは、M&Aプロセスの全体像として、以下のステップについて詳しく解説します。

M&Aプロジェクトの立ち上げ

M&Aプロジェクトの立ち上げでは、まずM&A戦略を策定し、その後M&A計画を作成します。
M&A戦略は、企業の成長戦略や業界の動向などを踏まえて、M&Aを実施する目的や方針を明確にするものです。
M&A計画は、M&A戦略に基づいて、M&Aの実施期間やスケジュール、財務的な予測などを具体的に示すものです。

ターゲット企業の選定と評価

次に、M&Aターゲット企業を選定します。
M&Aターゲット企業の選定は、業界内外から適切な候補を見極めることが重要です。
選定したターゲット企業の評価も重要なステップであり、財務面や経営面など、様々な側面から評価を行います。

価格交渉と条項合意

選定したターゲット企業に対して、M&A価格や条件を交渉し、最適な条件でM&Aを進めます。
このステップでは、M&Aターゲット企業の財務状況や企業価値、市場環境などを踏まえて、妥当なM&A価格を設定することが重要です。

デューデリジェンス実施

価格交渉が進んだら、デューデリジェンスを実施します。
デューデリジェンスは、M&Aターゲット企業の財務、法的、税務、人事などの側面を詳しく調査し、リスク管理や価値発見を行うことが目的です。
このステップは、M&Aの成否に大きく影響するため、慎重に進めることが必要です。

デューデリジェンスに関しては、以下の記事で詳細をご確認ください。

M&Aのデューデリジェンス（DD）とは？目的や...

M&Aにおいてデューデリジェンス（DD）がどのような役割を果たすかを理解しないまま戦略を練っている方は多いのではないでしょうか。 M&Aを実施する買手にとっては、買収の対象となる企業がどのような状態に…

契約締結と組織統合

デューデリジェンスが完了したら、契約締結と組織統合の手続きに移ります。
契約締結は、M&Aに関する契約書の取り交わしを行い、M&Aを正式に完了することを意味します。
組織統合は、M&A後に両企業を統合し、シナジーを発揮するための手続きです。
組織統合では、従業員の配置、業務の再編成、システムの統合など、多岐にわたる作業が必要になります。

以上がM&Aプロセスの全体像となります。
M&Aは、慎重に計画を立て、正確な評価を行い、リスク管理を徹底することが必要です。
また、M&A後の組織統合も重要なステップであり、成功に向けた取り組みが求められます。

M&Aの方法についてもっと知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

M&A（エムアンドエー）とは？意味や目的、仕...

M&A（エムアンドエー）とは、”Mergers and Acquisitions”の頭文字を取った略語であり日本語に直すと合併と買収です。 本記事では、M&Aの基本概念から具体的な手法、メリットやデメ…

M&Aの主要な戦略

M&Aにおいて、戦略的な目的を持つことは非常に重要です。
M&A戦略には、成長戦略、コスト削減、リスク分散など様々なカテゴリーがあります。
成長戦略では、新規市場への進出や新製品の開発など、事業拡大による企業価値の向上を目指します。
一方、コスト削減戦略では、経費削減による収益の向上を目指します。
リスク分散戦略では、事業ポートフォリオの多様化によりリスクの分散化を図ります。

成長戦略、コスト削減、リスク分散など

M&A戦略のカテゴリーは、企業の目的や市場状況に応じて選択する必要があります。
成長戦略を採用する場合は、新規市場への進出や新製品の開発など、競合他社と差別化するための取り組みが必要です。
コスト削減戦略を採用する場合は、どのような部分を削減するか、また削減により得られる収益性の向上を見込めるかを慎重に検討する必要があります。
リスク分散戦略を採用する場合は、事業ポートフォリオの多様化によりリスクの分散化を図り、企業価値の安定化を目指します。
戦略選定においては、企業の目標や市場状況を踏まえた慎重な選択が求められます。

M&Aの戦略についてもっと知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

M&Aを成功させる5つのポイントとは？重要性や...

企業買収や合併は、業界内での地位を強化し、市場拡大や新規事業の展開など様々なメリットがありますが、一方でM&A後の企業文化の違いや組織の整合性の問題、人材の流出などの課題も生じます。 こうした課題を解決するため…

M&Aで活躍する専門家

M&Aは複雑で高度なビジネス取引であり、成功するためには専門的な知識とスキルが必要です。
M&Aで活躍する専門家は、投資銀行家、弁護士、会計士など多岐にわたります。

M&A専門家の役割

投資銀行家は、M&Aの計画立案から完了までのプロセスにおいて重要な役割を果たします。
彼らは、買い手側や売り手側のために投資銀行業務を提供し、適切なターゲット企業の選定や価格交渉などを支援します。
また、投資銀行家は、財務的な観点からM&Aの潜在的なリスクや機会を評価し、有益なアドバイスを提供します。

一方、弁護士は法的な側面からM&Aに関与します。
彼らは、契約の起草や法的な問題の解決、調査報告書の作成など、多岐にわたる業務を行います。
また、会計士は財務面からM&Aに関わります。
彼らは、買収先企業の財務諸表の分析やデューデリジェンスの実施などを行い、買い手側にとって有益な情報を提供します。

M&Aを専門家に相談する際のポイントや選び方は以下の記事で詳細をご確認ください。

M&Aはどこに相談するのが良い？相談先の選び...

M&Aを検討しているが、どこに相談すればいいかわからない…。そんな悩みを抱えるは当然です。 家族や従業員に気軽に相談できる内容ではないですし、銀行や税理士に相談するのがマイナスに働く場合も考えられるからです。 …

M&Aアドバイザリーチームの構成

M&Aの成功は、専門的な知識や経験に基づくアドバイスが欠かせません。
M&Aアドバイザリーチームを構成するためには、投資銀行家、弁護士、会計士などの専門家を選定する必要があります。
また、M&Aアドバイザリーチームの構成には、業種や地域の専門知識を持った専門家を含めることも重要です。

専門家の適切な選定とアドバイザリーチームの構成によっては、買収先企業の評価や買収価格の交渉に成功することができるかどうかが大きく左右されます。
したがって、M&Aアドバイザリーチームを構成する際には、専門家の適切な選定とアドバイスの質に重点を置く必要があります。
適切なM&Aアドバイザリーチームを構成することは、M&A取引の成功に不可欠であり、ビジネスの存続にも関係する重要な要素です。

M&Aの相談先やアドバイザーについてもっと知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

M&Aはどこに相談するのが良い？相談先の選び...

M&Aを検討しているが、どこに相談すればいいかわからない…。そんな悩みを抱えるは当然です。 家族や従業員に気軽に相談できる内容ではないですし、銀行や税理士に相談するのがマイナスに働く場合も考えられるからです。 …

M&Aコンサルタントとは？アドバイザリーの違...

M&Aコンサルタントとは、M&Aの相談を一手に引き受け、初期的な相談から交渉、契約手続きの支援までサポートする役割を担う専門家です。 この記事では、M&Aコンサルタントとアドバイザリーの違い…

M&A実務でのリスク管理

M&A実務において、リスク管理は極めて重要なポイントです。リスク管理が不十分だと、M&A後の経営成績に悪影響を及ぼすだけでなく、M&Aそのものの成功を脅かすことになります。

M&Aリスクの種類

M&Aにおけるリスクの種類は大きく分けて、財務、法的、経営リスクの3つが挙げられます。財務リスクは、ターゲット企業の財務状況や資産価値の実態と異なることがある場合に生じます。これを防ぐためには、デューデリジェンスによる情報収集と、妥当な評価が必要です。また、法的リスクは、M&Aによって法的義務を引き継ぐことによって発生する可能性があります。これを回避するためには、十分な法的アドバイスを受けることが重要です。さらに、経営リスクは、M&Aによって企業文化やビジネスモデルが変化することによって発生する可能性があります。これを回避するためには、M&Aの計画立案から実行まで、合意形成や組織文化の相違を考慮したプロセスを設けることが必要です。

リスク管理の重要性

M&Aにおけるリスク管理は、M&Aの成功にとって極めて重要なポイントです。M&Aを行う際には、必ず事前にリスクを洗い出し、それらに対して適切な対策を講じることが必要です。また、リスク管理はM&A後も継続して行われるべきです。M&A後も、適切なリスク管理を行うことで、成功を維持することができます。リスク管理は、M&Aの計画立案から実行まで、継続的に行うことが重要です。適切なリスク管理によって、M&Aによるビジネス成果を最大化し、投資家やステークホルダーに信頼を与えることができます。

M&Aのリスクについてもっと詳しく知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

M&Aの注意点・リスクを買収する買い手側の視...

M&Aにより会社を買収する場合、リスクはつきものです。 M&Aの取引は高額のため、一つ一つの条件に注意して損失を回避する必要があります。 M&Aを進める方は、見えないリスクに対して不安を感じ…

事例から学ぶM&A成功の要素

M&Aは企業成長のための重要な手段の一つであり、成功には慎重な計画と実践的な知識が必要です。
過去のM&A事例からは、成功要因や失敗要因が明確に示されており、その教訓を学ぶことができます。

成功・失敗事例の分析：共通点と教訓から学ぶ実務ノウハウ

過去のM&A事例を分析することで、成功と失敗の共通点が見つかります。
成功事例においては、戦略的な選定や適切な評価、効果的なデューデリジェンスなどが重要な要素となっています。
一方で、失敗事例においては、目的が明確でない戦略や、十分なデューデリジェンスが行われなかったことが挙げられます。
成功事例から学ぶことで、自社のM&A戦略に活かすことができます。

実践的なM&A成功要因

M&Aが成功するためには、戦略の策定から組織統合までのステップを的確に踏むことが必要です。
事前調査においては、十分なデューデリジェンスを実施し、リスク管理を徹底することが重要です。
また、契約交渉や組織統合においては、コミュニケーションを重視することが必要です。
これらのポイントを実践的に取り入れることで、M&Aの成功につなげることができます。

M&Aの成功・失敗事例についてもっと詳しく知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

M&A成功事例34選～大企業、中小企業、業界別...

この記事では、M&A（企業の合併・買収）が成功した34の事例を紹介します。 大企業や中小企業、業界別に分けて取り上げ、その成功の秘訣に迫ります。 中小企業においてもM&Aによる成長戦略の実現が一般化す…

M&A失敗事例18選～経営統合が破綻した企業の...

M&A（合併・買収）は企業成長戦略の一つとして注目されていますが、成功とともに失敗事例も少なくありません。 本記事では、飲料食品業界、IT/WEB業界、商社業界、製造業界、小売業界、電気業界、不動産業界、金融業…

M&A実務におけるデューデリジェンス

M&A実務におけるデューデリジェンスは、買収対象企業に関する正確で包括的な情報収集・分析プロセスです。
デューデリジェンスは、M&Aプロセスの中でも最も重要なフェーズの一つであり、成功に欠かせない要素です。
デューデリジェンスを正確に行うことで、買収対象企業のリスクを最小限に抑え、潜在的な価値を最大限に引き出すことができます。

デューデリジェンスの重要性

デューデリジェンスの重要性は、リスク分析と潜在価値の発見にあります。
デューデリジェンスによって、買収対象企業の財務、法的、経営などのリスクを特定し、そのリスクに対する対策を講じることができます。
また、買収対象企業に潜在的にある価値を発見することができ、買収後の企業価値向上につながります。

デューデリジェンスの進め方

デューデリジェンスの進め方は、効果的な情報収集と分析方法が重要です。情報収集は、財務、法的、税務、経営、技術、人事などの分野で行われます。情報収集には、買収対象企業からの情報提供、業界調査、専門家の意見などを活用します。また、情報の精度を高めるために、専門家の支援を受けることも重要です。分析方法は、財務分析、法的分析、市場分析、人的資源分析など、分野によって異なりますが、適切な専門家を組み合わせることで、より正確な分析が可能となります。

デューデリジェンスは、買収対象企業のリスクを最小限に抑え、潜在的な価値を最大限に引き出すための重要なプロセスです。

M&Aのデューデリジェンスについてもっと詳しく知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

M&Aのデューデリジェンス（DD）とは？目的や...

M&Aにおいてデューデリジェンス（DD）がどのような役割を果たすかを理解しないまま戦略を練っている方は多いのではないでしょうか。 M&Aを実施する買手にとっては、買収の対象となる企業がどのような状態に…

M&A実務の将来展望

M&A市場は常に変化しています。
M&A実務を行う上で、業界別のトレンドや成長セクターの情報を把握することが重要です。
最新の市場動向を調査し、競合他社との差別化を図ることが必要です。
また、地域や業界によって市場の動向が異なるため、適切な情報収集が必要です。

最新M&A市場動向

最新のM&A市場動向には、各業界でのトレンドや成長が見られます。
例えば、人口減少が進む日本においては、高齢者向けサービス業界や健康食品業界が成長しています。
また、グローバルな視点では、エネルギーや環境関連の業界が注目を集めています。
これらの市場動向を踏まえて、M&A戦略を立てることが求められます。

テクノロジーとM&A：デジタル時代における取引の変化

現代においては、テクノロジーが進化し、デジタル化が進んでいます。
このため、M&Aにおいてもテクノロジーを活用することが求められます。
例えば、クラウドファンディングやブロックチェーン技術を活用することで、より多様な資金調達が可能になります。
また、AI技術を活用することで、より効率的なデューデリジェンスが可能になります。
これらのテクノロジーの進化によって、M&A市場も大きく変化することが予想されます。

M&Aの最新の動向についてもっと詳しく知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

【2024年最新】M&A業界の特徴と今後の動向！...

日本では後継者不在による黒字廃業が社会問題のひとつになっていることを背景にM&A業界の今後に注目が集まっています。 2025年までに70歳を超える中小・零細企業の経営者は約245万人と予想され、うち半数以上の約…

M&A成功の秘訣

M&Aが成功するためには、プロが教える効果的なアプローチが必要不可欠です。
M&Aにおいて最も重要なのは、合併後の企業統合です。
ここでは、M&Aが成功するために必要な具体的なアプローチについて、業界プロが教える実践ヒントをご紹介します。

M&A成功のための具体的アプローチ

まず、M&A成功のためには、合併前の十分な準備が必要です。
十分なデューデリジェンスを行い、リスクを把握し、問題点を洗い出すことが必要です。
また、合併後の統合プランを事前に立てておくことも重要です。
その際には、統合後のビジョンや目標を明確にし、合併後の人員配置や業務プロセスの見直し、ITシステムの整合性などを考慮した統合計画を策定することが必要です。

さらに、M&Aが成功するためには、人材の統合も重要です。
特に、重要なポジションにいる人材の評価と引き抜き、統合後の役割や責任の明確化、コミュニケーションの強化などが必要です。
人材の統合には時間がかかる場合がありますが、統合後のビジネスの成功には不可欠な要素であるため、急ぎすぎないことが重要です。

持続的なM&A成果の実現

M&Aの成功は、単なる合併後の業績向上だけではありません。
持続的な成果を上げるためには、組織と文化の統合が必要です。
統合によって生じる人事・組織変更や、新たな業務プロセスの導入に伴い、文化や風土が変化することもあるため、統合後の文化統合にも力を入れる必要があります。

また、M&Aの成功を測定することも重要です。
M&A後の成果を定量的・定性的に測定し、問題点を把握することで、今後の改善点を見つけることができます。
具体的には、合併前後の財務データや業績指標、顧客満足度や社員のモチベーションなど、複数の観点から評価を行うことが重要です。
また、測定結果を元に、問題点を改善するための改善計画を策定することが必要です。

総合的に考えると、M&Aの成功は、合併後の組織・文化統合と効果測定によって、持続的な成果を上げることができます。
M&Aの成功には、合併前の十分な準備と、統合後の具体的なアプローチが欠かせません。また、成功を測定し、問題点を改善するための改善計画を策定することも重要です。

M&Aの成功へのポイントについてもっと詳しく知りたい方は以下の記事を参考にしてみてください。

事業承継とは？基礎基本から成功へのポイントまで...

事業承継とは、経営者が自身が運営する会社や事業、株式を後継者に対して引き継ぐことです。 事業承継は、企業の持続的な発展を目指す上で重要なステップです。 ただ、何から始めたらよいのか、適切な継承者の選び方や具体的な進め方な…

M&A実務徹底解説 まとめ

M&A実務を理解することで、企業が業界競争力を向上させるための戦略を適切に選択し、効果的な実行が可能となります。
本記事では、M&Aの基本概念、プロセス、戦略、専門家の役割、リスク管理、デューデリジェンス、クロスボーダーM&Aなどについて解説しました。
これらの知識を活用し、M&A成功のための具体的なアプローチや持続的な成果の実現を目指しましょう。

またM&Aナビは、売り手・買い手ともにM&Aにかかる手数料などを完全無料でご利用いただけます。買い手となりうる企業が数多く登録されており、成約までの期間が短いのも特徴です。ぜひご活用ください。

代表取締役社長 瀧田 雄介

株式会社M&Aナビ 代表取締役社長。
大手ソフトウェアベンダー、M&Aナビの前身となるM&A仲介会社を経て2021年2月より現職。後継者不在による黒字廃業ゼロを目指し、全国の金融機関 を中心にM&A支援機関と提携しながら後継者不在問題の解決に取り組む。著書に『中小企業向け 会社を守る事業承継(アルク)』