M&Aの目的とは？売り手側・買い手側それぞれの視点で解説！

M&Aの目的を理解することはM&Aを成功させるために最も重要な最初のステップであるといえるでしょう。

近年では、M&A（合併・買収）は企業戦略の重要な一部となっていますが、その目的は多岐にわたります。

またM&Aにおいては買収側と売却側の2つの立場があり、それぞれには独自の視点と目的が存在します。

この記事では、M&Aの目的とその背後にある戦略について全面的に解説します。
この記事を読むことで、M&Aの目的と背後にある戦略を深く理解することができ、実際にM&Aを進める際の不安や疑問点を解消できるでしょう。

記事だけでは解決できない不安や疑問は、経験豊富なアドバイザーがご相談を承っております。

M&Aの目的とは？

M&A（合併と買収）は、企業が他の企業と統合する行為を指します。
M&Aの本質的な目的は、企業の成長、利益の最大化、競争力の向上、市場シェアの拡大など、様々な要素によって異なります。
しかし、共通の目的としては、戦略的な利点や経済的な利益の追求が挙げられます。

M&Aの主な目的の一つは、市場拡大と市場シェアの増加です。
企業は新たな市場に進出するために、既存の競合他社を買収することがあります。
これにより、企業は市場規模の拡大や市場への進出障壁の克服を図ることができます。

また、技術獲得もM&Aの目的の一つです。
企業は技術力の向上やイノベーションの加速を目指して、技術的な専門知識や特許権を持つ企業を買収することがあります。
これにより、企業は競争優位性を獲得し、市場での地位を強化することができます。

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買収側の目的

まずは買収側の目的について見ていきましょう。
主な目的として、以下のようなものがあります。

• 市場シェアの獲得
• 新規事業への進出
• グローバル展開の促進
• 人材の獲得

それぞれについて見ていきます。

市場シェアの獲得

買い手の目的として、市場シェアの獲得があります。
主に、同業他社を買収する際に当てはまる目的といえるでしょう。

競合他社を買収し、同事業の規模が大きくなることでスケールメリットを得ることができます。
また、事業規模を拡大できれば、競合に対する競争力を確保することにつながり、中長期的なメリットが多くあることでしょう。

新規事業への進出

買い手の目的として、新規事業への進出があげられます。
主に、関連領域や全くの新規領域の会社を買収する際に当てはまる目的といえるでしょう。

M&Aを活用して新規事業に進出することで、事業立ち上げのリスクを回避しながら、早期での事業立ち上げが可能になります。

グローバル展開の促進

次の目的として、グローバル展開の促進があげられます。
主にクロスボーダーM&Aを実施する際に当てはまる目的といえるでしょう。

日本企業が海外の現地法人を買収することで、海外への進出が可能です。既に構築されている現地の販売チャネルやサプライチェーンを活用できるため、非常にスピーディーな事業展開が可能です。
現地法人には、現地の言語・文化・法制度などの特有のビジネス環境に精通したスタッフが在籍していることが多いため、M&Aによって取り込むことで現地化された事業運営が可能です。

人材の獲得

人材の獲得もM&Aの目的として考えられます。
特に、専門人材やグローバル人材など、付加価値の高い人材を獲得することが有益です。

人材獲得を目的としたM&Aは、アクハイアリングと呼ばれることもあります。
主にターゲットとなる人材には以下のようなものがあります。

• AI・ビッグデータなど先端技術分野の専門人材
• グローバル人材
• 経営人材
• 特定の資格を持つ人材

これらの人材は、慢性的に不足しており獲得競争が激しくなっています。
そのため転職市場では獲得することが難しい場合が多く、M&Aを通して他の経営資源と併せて獲得することができれば大きなメリットがあります。

市場拡大と技術獲得：買収側の主な目的

M&A（合併・買収）は企業が成長戦略を実現するための重要な手段の一つです。
買収側の主な目的の一つは、市場拡大と技術獲得です。
企業は競争力を高めるために新たな市場に進出し、自社の製品やサービスを拡大したいと考えています。
M&Aを通じて既存市場への進出や新規市場への参入を果たすことが可能となります。

また、技術獲得も重要な要素です。
買収先企業が持つ技術や特許を取得することで、買収企業は独自の競争優位性を築くことができます。
技術の獲得は製品開発や革新的なサービス提供において重要な要素であり、市場での競争優位を確保するために欠かせない要素となります。

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売却側の目的

次に売却側の視点でM&Aの目的について見ていきましょう。
主な目的として、以下のようなものがあります。

• 事業承継
• 事業の選択と集中
• 株主価値の最大化
• グループインによる更なる成長

それぞれについて見ていきます。

事業承継

事業承継を目的としてM&Aを実施するケースがあります。
オーナー経営者の高齢化が進む中で、親族や従業員に有望な後継候補者がいない場合は、M&Aによって事業の存続を測ることができます。

事業承継を目的としたM&Aは、「事業承継型M&A」や「第三者承継」といわれることがあります。

近年の日本では、事業承継問題が深刻な社会課題となっており、M&Aが有効な事業承継の良い選択肢として活用されています。

事業の選択と集中

自社内で複数の事業を運営している場合は、経営資源の集中という観点でM&Aを選択する場合があります。
特に、本業以外の事業をM&Aにより売却することにより経営資源を本業に集中させることができます。

株主価値の最大化

M&Aで売却することができれば、売却する会社の株主の価値を最大化することができます。

中小企業であれば、株主と経営者が分かれてない、いわゆるオーナー経営者である場合が多いです。
オーナー経営者の場合、自身が保有する株式を売却することができれば高い企業価値を現金化することができます。

グループインによる更なる成長

M&Aによって大手企業の傘下にグループインすることで、更なる成長を目指すことができるというメリットもあるでしょう。
大手企業のブランド力や資金力を活かし、成長投資を加速させることや採用を強化することが可能となります。

親会社となる大手グループと事業面においてもシナジー効果を見込めるようであれば買い手側にも十分なメリットがあります。
資金力や採用力に課題のある企業においては、検討する価値のある目的であると言えるでしょう。

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買収目的とM&Aの類型の関係性

M&A（合併・買収）は、さまざまな目的を持った企業の戦略的な行動です。
M&Aの類型と目的の相関性を解析することで、その関係性を深めていきましょう。

M&Aの類型は、主に以下のように分類されます。

1. 垂直統合

垂直統合型のM&Aは、供給チェーンの異なる段階に位置する企業同士の統合を指します。
買収側の目的は、生産ラインや販売網の統合によってコスト削減や市場シェアの拡大を図ることです。

2. 水平統合

水平統合型のM&Aは、同じ業界や市場における競合他社の統合を指します。
競合相手の買収により市場シェアを拡大し、競争力を向上させることが主な目的です。

3. 緩和統合

緩和統合型のM&Aは、異なる業界や市場の企業同士の統合を指します。
異業種間の連携により、相乗効果を生み出し、新たなビジネス領域の開拓や成長戦略の実現を図ります。

4. 持分法による出資

持分法による出資型のM&Aは、買収側が対象企業の一部の株式を取得し、経営に参加する形態です。
戦略的な提携や相手企業の成長をサポートすることを目的としています。

これらの類型は目的に応じて選択されるものであり、買収目的との相関性があります。
垂直統合は効率化やコスト削減、水平統合は市場シェアの拡大、緩和統合は新規事業領域の開拓、持分法による出資は戦略的提携や成長支援が主な目的とされています。

以上がM&Aの類型と目的の相関性についての解析と、各類型の事例の分析です。

M&A成功のカギ

成功するM&Aの目的設定

M&Aの成功には、明確かつ適切な目的設定が不可欠です。
目的設定は企業が追求する成果や戦略的な方向性を示すものであり、以下の要素が重要です。

成長戦略の補完

M&Aは企業の成長戦略を強化する手段として活用されます。
目的設定では、買収によって得られる市場拡大や技術獲得といった成長要因を明確に定義する必要があります。

企業価値の向上

M&Aは企業価値の向上を目指す重要な手段です。
目的設定では、買収によって企業価値がどのように向上するかを具体的に示すことが求められます。
これにはシナジー効果や統合効率化などの要素が含まれます。

リスクの管理

目的設定では、M&Aに伴うリスクを適切に評価し、管理する必要があります。
これには財務的なリスクや文化統合の難しさなどが含まれます。
目的設定においてリスク管理の具体的な手法や予防策を明示することが重要です。

長期的な視点

M&Aは長期的な成果を追求するための戦略です。
目的設定では、買収後の短期的な利益だけでなく、中長期的な成果を具体化する必要があります。
持続可能な成長や競争力の維持に向けた目標を明確にすることが重要です。

実施基準

M&Aの目的を達成するためには、適切な実施基準を策定し、戦略的なステップを踏む必要があります。
以下は、M&Aの実施基準に関連する重要なステップです。

統合計画の策定

M&Aの成功には、統合計画の策定が欠かせません。
これには文化の統合、組織の再編成、システムの統合などが含まれます。
実施基準では、統合計画の具体的な内容やタイムラインを詳細に設定する必要があります。

コミュニケーション戦略の構築

M&Aは関係者間のコミュニケーションが重要です。
実施基準では、各ステークホルダーとの適切なコミュニケーション手法やタイミングを明確に定義することが必要です。
これにより、情報の共有や不確実性の軽減が図られます。

プロジェクト管理と監視

M&Aは複雑なプロジェクトです。
実施基準では、プロジェクト管理の方法や役割の明確化、進捗の監視・評価手法などを定める必要があります。
これにより、目的達成に向けたスケジュールや品質の管理が可能となります。

チームの統合とリーダーシップ

M&Aの成功には、統合されたチームとリーダーシップの重要性があります。
実施基準では、統合されたチームの形成とリーダーシップの育成に関する具体的な戦略を明示することが求められます。

以上が、M&Aの成功に向けて重要な目的設定と実施基準の要素です。
適切な目的設定と戦略的な実施基準を策定し、着実に進めていくことがM&Aの成果を最大化するために重要です。

目的達成に必要な準備

実際にM&Aを行う際に、目的を達成するためにはどのような準備が必要なのでしょうか。
長い場合は数年の期間を要するM&Aについて、適切な準備を行い目的達成に近づきましょう。

主な準備としては以下のようなものがあります。

• 専門家への相談
• 十分な事前準備期間
• 調査

それぞれについて見ていきます。

専門家への相談

事前の準備として専門家へ相談することは欠かせません。
M&Aの専門性を持った立場からの知見を得ることができますし、業界のネットワークを保有しており自社が求める情報を得られる可能性が高まります。

場合によっては、自社の目的に対して適切な助言を求めることもできるでしょう。
客観的な立場からリスクや懸念事項を指摘してくれることが期待できるため、偏った情報による意思決定を防ぐことができます。

M&Aの相談先の選び方は以下の記事を参考にしてみてください。

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十分な事前準備期間

M&Aに際して、十分な事前準備期間を設けることも目的を達成するために必要な準備の一つです。
長期間にわたる、専門的で複雑な工程をスムーズに進めていくために慎重な準備をしましょう。

売り手・買い手ともに、短い期間で無理にM&Aを実施しようとすると、その分リスクが高まります。

M&Aに必要な期間や準備については、以下の記事をご確認ください。

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事前調査

事前調査もM&Aの目的を達成するために必要な要素の一つです。
特に、市場環境や競合状況の調査を行うことで意思決定の助けとなるでしょう。

以下のような内容を中心に調査するのが良いでしょう。

• 市場動向：市場は拡大しているか縮小しているか
• 企業価値の相場：市場の適正な価格はどれぐらいか
• 競合の動向：競合はM&Aの実行を計画しているか
• 自社の分析：本業は安定した収益を上げ続けられるか

事前調査を行った結果、M&Aが最適な選択肢であると結論づけることができれば良い結果を得られるでしょう。

M&A実施に必要な専門家の役割と選び方

M&Aの専門家の役割

M&A（合併・買収）の実施において、専門家の存在は重要です。
M&Aの専門家は、経験と知識を持ち、交渉やデューディリジェンス（事業評価）などのプロセスをサポートする役割を果たします。

まず、専門家の一つの役割は、M&Aの戦略的な計画を策定することです。
彼らは市場トレンドや競争状況を分析し、買収目標の選定や買収価格の設定などに関与します。
さらに、法的および規制上の問題にも詳しいため、法的なリスクやコンプライアンスに関する助言を提供します。

また、専門家は交渉プロセスで重要な役割を果たします。
彼らは買収対象企業との交渉をリードし、価格や契約条件の合意に向けて助言や戦略を提供します。
交渉は複雑なプロセスであり、専門家のスキルや経験は成功に直結する要素となります。

さらに、専門家はデューディリジェンス（事業評価）においても重要な役割を果たします。
彼らは買収対象企業の財務状況、法的なリスク、経営陣の能力などを評価し、買収の合理性を判断します。
専門家は詳細な分析を行い、買収に関わる様々な要素を総合的に評価する能力を持っています。

適切な専門家の選び方のポイント

適切な専門家を選ぶことはM&Aの成功において重要な要素です。
以下に、専門家を選ぶ際の重要なポイントをいくつか紹介します。

経験と専門知識

M&Aの経験と専門知識を持つ専門家を選ぶことは重要です。
過去の実績や業界知識を確認し、買収のプロセスに精通していることを確認しましょう。

チームの総合力

専門家の個々の能力だけでなく、彼らが所属するチームの総合力も重要です。
異なる専門分野のエキスパートから成るチームは、多角的な視点を持ち、さまざまな課題に対応できるでしょう。

信頼性とコミュニケーション

専門家との信頼関係は非常に重要です。
彼らは貴重な情報にアクセスすることになりますので、秘密保持契約への遵守や透明なコミュニケーション能力が求められます。

ネットワークとリソース

M&Aのプロセスにおいて、広範なネットワークとリソースを持つ専門家は有利です。
金融機関や法律事務所との繋がりや、市場調査などのリソースの提供能力を確認しましょう。

以上が、M&A実施における専門家の役割と選び方についての概要です。
適切な専門家の選択は、M&Aの成功に大きく寄与することができます。
経験と専門知識を持ち、信頼性やコミュニケーション能力に優れた専門家を選ぶことをお勧めします。

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M&Aにおける企業価値評価

企業価値評価の基本

企業価値評価は、M&Aにおいて重要な役割を果たします。
企業の買収や売却に際して、適切な価値を評価することは戦略的な決定を下す上で欠かせません。

企業価値評価の基本的な要素は、財務面と非財務面から構成されます。
財務面では、企業の財務諸表や過去の業績データを分析し、収益性、成長性、キャッシュフローなどの指標を評価します。
また、資産や負債の評価も行われます。
一方、非財務面では、市場動向や競合状況、ブランド価値、人的資源などの要素が考慮されます。

企業価値評価は、正確な情報と分析に基づいて行われる必要があります。
買収側は、買収価格が実際の価値に見合っているかどうかを判断するために評価を行います。
一方、売却側は、企業の価値を最大化するために適切な評価を受ける必要があります。

評価手法とその影響

企業価値評価には、いくつかの一般的な手法が存在します。
代表的な手法にはDCF（現在価値評価法）、比較売却価格法、市場割安法などがあります。
これらの手法は、異なる視点から企業の価値を算出するため、目的や状況に応じて適切な手法を選択する必要があります。

評価手法の選択は、M&Aの目的と密接に関連しています。
例えば、市場拡大を目指す買収では、成長性や市場ポテンシャルに基づくDCF法が適切な手法となる場合があります。
一方、後継者不在による売却では、比較売却価格法がより重視されることがあります。

評価手法の適切な選択は、正確な企業価値評価を実現し、M&Aの成否に大きく影響します。
評価手法を選ぶ際には、業界の特性や市場状況を考慮し、専門家のアドバイスを受けることも重要です。

企業価値評価は、M&Aにおいて重要な要素であり、目的との関連性を考慮して適切な手法を選択する必要があります。
正確な評価は、戦略的な意思決定を支援し、M&Aの成功につなげることができます。

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まとめ：M&Aの目的と背後戦略の理解を深める

M&A（合併・買収）は企業間の戦略的な取引であり、成功するためには目的と背後にある戦略を理解することが重要です。
M&Aの目的は多岐にわたりますが、一般的には市場拡大や技術獲得、企業価値の最大化などが挙げられます。

M&Aの目的を具体的に再確認すると、まず買収側の視点では市場拡大と技術獲得が主な目的です。
市場拡大により競争力を高め、技術獲得により自社の成長を促進します。
また、背後の戦略としては、市場シェアの拡大や競合他社の排除などがあります。

一方、売却側の視点では企業価値の最大化と後継者不在が主な目的です。
企業価値の最大化には、成長の限界を迎えた企業の事業譲渡や資金調達などが含まれます。
後継者不在の場合には、事業の継続や事業価値の維持に向けてM&Aを選択することがあります。

M&Aの類型については、買収目的との関係性を解析することが重要です。
類型にはさまざまなパターンがあり、それぞれの目的と関連しています。
さらに、成功事例と失敗事例から学び、目的達成への道のりを探ることも重要です。

M&Aの実施には専門家の役割が欠かせません。
専門家はM&Aプロセス全体において助言や支援を提供し、成功への道筋を示してくれます。
適切な専門家を選ぶ際には、実績や専門知識、コミュニケーション能力などを考慮する必要があります。

M&Aの成功には目的設定と実施基準の重要性も忘れてはなりません。
成功するM&Aの目的設定には、明確な目標や戦略的な要素が必要です。
また、実施基準は目的達成に向けた戦略的なステップを示し、適切なタイミングや手続きを考慮する必要があります。

最後に、M&Aの目的と戦略を深く理解し、成功への道を探ることが重要です。
M&Aは企業にとって大きな変革をもたらす重要な戦略的手段です。
目的を明確にし、戦略的なアプローチを取ることで、M&Aによる成果を最大化することができるでしょう。

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