M&A仲介とは？メリットや依頼する際の注意点、仲介会社の選び方について解説

M&A仲介は、企業の売却や買収を円滑に進めるための重要な役割を果たします。

特に中小企業にとって、M&A仲介は取引を成功に導くための強力なサポートとなります。

本記事では、M&A仲介の概要や業務範囲、仲介を活用する際のメリットや注意点について詳しく解説し、さらに近年注目を集めているM&Aプラットフォームとの違いについても取り上げます。

最適な手段を選ぶためのポイントを学びましょう。

M&A仲介とは

M&A仲介の概要

M&A仲介とは、企業の売却や買収を希望する売り手企業と買い手企業をつなぐ役割を果たす専門業務です。

M&Aプロセスにおいて、仲介者は両者の利益を調整し、合意に至るまでのプロセスをサポートします。

M&Aは財務や法務、経営戦略に関する高度な専門知識が必要なため、これらの分野に精通した仲介会社が重要な役割を果たします。

特に、中小企業が事業を継承する際や、成長を目指して企業の買収を行う場合、M&A仲介は欠かせないパートナーとなります。

仲介者の主な役割は、売り手と買い手のマッチングから交渉のサポート、契約締結まで幅広く対応することです。

企業の評価や事業内容の分析を行い、売却価格の適正性を判断するだけでなく、適切な買い手を見つけるためのネットワークを活用し、双方が納得のいく取引を実現するために交渉の仲立ちを行います。

また、契約書の作成支援や法的手続きのサポートを行うことも多く、M&Aプロセス全体を総合的にサポートするのがM&A仲介の特徴です。

FAとの違い

M&A仲介とFA（フィナンシャル・アドバイザー）は、似たような業務を行うことが多いですが、両者には明確な違いがあります。

M&A仲介は、売り手企業と買い手企業の双方に対してサポートを提供する立場にあります。

これは、売り手・買い手の利益をバランスよく調整し、取引が成立することを目指す役割を担っています。

一方で、FAは片方の企業、つまり売り手か買い手のどちらか一方に専属でアドバイスを行う立場です。

FAはクライアントの利益を最大化することを主な目的としており、仲介者よりもクライアントの側に立った支援を行います。

M&A仲介では、売り手と買い手の両方のニーズを考慮するため、交渉がスムーズに進むことが期待されますが、一方で利益相反の問題が発生するリスクもあります。

そのため、仲介者がどのように公平な立場を保ちながら支援するかが重要です。

一方、FAはクライアントに専念するため、片方の利益を最大化することが求められる場面が多く、戦略的な助言や専門的なサポートに注力します。

このように、M&A仲介とFAは目的やスタンスが異なるため、企業がM&Aを検討する際には、自社のニーズに合わせてどちらのサポートを受けるべきかを慎重に判断する必要があります。

M&A仲介の業務範囲

M&A仲介会社は、企業の買収や売却をスムーズに進めるために、幅広い業務範囲をカバーしています。

仲介者の主な役割は、売り手企業と買い手企業の橋渡しをすることですが、それだけでなく、取引全体を成功に導くために、様々なステップで支援を行います。

以下では、M&A仲介が提供する具体的な業務範囲について解説します。

ニーズの発掘

M&Aプロセスの初期段階において、仲介会社は売り手側と買い手側のニーズを発掘し、双方にとって最適な取引の条件を明確にします。

売り手側は事業の売却理由や希望する条件を提示し、買い手側はどのような企業を求めているかを明らかにします。

この段階では、企業の事業内容や将来の成長可能性を評価し、どのような取引が双方にとってメリットがあるかを検討することが重要です。

スキームの立案

ニーズが明確になった後、次に仲介者が行うのは、最適なスキームの立案です。

スキームとは、M&Aをどのような方法で進めるかという具体的なプランのことです。

株式譲渡や事業譲渡など、取引の方法や資金調達の手段を含め、取引全体の構造を設計する重要なプロセスです。

仲介者は、売り手と買い手の財務状況や法的要件を考慮しながら、最も効率的でリスクの少ない取引スキームを提案します。

事業価値・事業内容の参考資料の作成

M&Aでは、企業の価値評価が重要な要素です。

仲介者は、売り手企業の財務情報や事業内容を分析し、買い手企業にとって参考となる資料を作成します。

これには、財務諸表や将来の収益予測、業界動向などが含まれ、買い手側が適切な判断を下すための情報を提供します。

特に中小企業のM&Aでは、事業価値の正確な評価が難しい場合が多いため、仲介者のサポートが欠かせません。

マッチング・候補企業の探索

仲介者の役割の一つとして、売り手と買い手のマッチングがあります。

仲介会社は、豊富なネットワークを活用して、買い手企業や売り手企業の候補を探し出し、最適なマッチングを行います。

企業の規模や業種、財務状況だけでなく、企業文化や経営方針も考慮され、双方にとって長期的な成長が期待できるパートナーシップを目指します。

交渉のスケジューリング・助言

M&Aの交渉は、売り手と買い手の間で複雑な条件交渉が行われる場面です。

仲介者は、この交渉プロセスを円滑に進めるために、スケジュールの管理や交渉の進め方について助言を行います。

双方の立場や条件を理解しながら、取引が成立するように調整を行うことが求められます。

特に価格交渉や支払い条件、譲渡後の経営方針など、デリケートな部分に対しては、仲介者の客観的な視点からの助言が重要です。

契約書の作成支援

交渉が成立した後、最終的に契約書が作成されますが、この段階でも仲介者の役割は重要です。

仲介者は、法的な専門家と連携しながら、契約内容が両者にとって公平であることを確認し、最終的な契約書作成を支援します。

特に、契約書には細かい条件やリスクに関する記載が含まれるため、注意深く確認することが求められます。

契約が成立するまでのプロセス全体をスムーズに進めることが、仲介者の重要な役割の一つです。

以上のように、M&A仲介者の業務範囲は非常に広範囲に及びます。

単に売り手と買い手を結びつけるだけでなく、取引の成功に向けて必要なステップをすべてサポートし、最終的に両者が納得できる形でM&Aが成立するよう支援します。

中小企業オーナーがM&A仲介を活用するメリット

M&A仲介を活用することには、多くの中小企業オーナーにとって大きなメリットがあります。

特にM&Aの経験が少ない企業オーナーにとって、仲介会社の支援は取引をスムーズに進めるための重要な要素です。

ここでは、中小企業がM&A仲介を利用する際の主なメリットについて解説します。

専門的な業務の支援が受けられる

M&Aには財務や法務、経営戦略に関する高度な専門知識が必要です。

しかし、多くの中小企業はこれらの専門知識を社内でカバーすることが難しいため、M&A仲介を利用することで、必要な専門的なサポートを受けることができます。

仲介会社は、M&Aプロセスの全体を把握し、適切なアドバイスを提供するため、取引のリスクを最小限に抑え、成功率を高めることが可能です。

特に、M&Aプロセスではデューデリジェンスの対応や契約書作成など、非常に専門的な業務が含まれます。

これらの業務は、専門家のサポートなしでは適切に処理することが難しいため、仲介会社の存在が重要となります。

中小企業のオーナーは、M&A仲介を活用することで、安心して取引を進めることができます。

最適な候補探しが可能

M&A仲介会社は、豊富なネットワークと情報力を駆使して、売り手企業と買い手企業の最適なマッチングを行います。

情報の秘匿性から、中小企業が自力で買い手や売り手を見つけるのは難しく、効率的に候補企業を探すためには、仲介会社のサポートが欠かせません。

特に、業界に精通した仲介会社は、企業の規模や事業内容、将来の成長性を考慮して、適切なパートナーを見つけることが可能です。

中小企業にとっては、将来の成長や継続を見据えた最適な相手と出会うことがM&A成功の鍵となります。

仲介会社は、複数の候補企業を比較し、最も適した相手を選定するためのサポートを提供します。

また、仲介会社は取引成立後のシナジー効果を最大限に発揮するためのアドバイスも行うため、長期的な視点から見たM&Aの成功に貢献します。

交渉相手との円滑なコミュニケーションが可能

M&Aのプロセスにおいて、売り手と買い手の間でのコミュニケーションは重要な要素です。

しかし、直接交渉を行う際には、利害関係や感情の衝突が生じることがあります。

そこで、仲介者が間に入ることで、冷静かつ客観的な視点から交渉が進められ、トラブルを避けることができます。

仲介会社は、双方の立場を理解し、適切な調整を行いながら交渉を進める役割を果たします。

特に、価格や条件交渉といったデリケートな問題に対しては、仲介者の存在がスムーズな取引成立に寄与します。

また、交渉のスケジューリングや条件の最適化に関しても、仲介者の経験が大いに役立つため、取引が円滑に進むことが期待されます。

労力の削減

M&Aは非常に複雑なプロセスを伴い、多くの労力を必要とします。

特に中小企業のオーナーにとっては、通常の業務と並行してM&Aを進めることは大きな負担となります。

そこで、M&A仲介を活用することで、業務の大部分を仲介会社に任せることができ、オーナー自身は本業に集中することが可能です。

仲介会社は、M&Aの初期段階から契約締結までの一連のプロセスを一貫してサポートします。

これにより、オーナーは重要な意思決定や最終確認に集中でき、他の細かい業務は仲介会社に委任することができます。

結果として、時間と労力を削減しつつ、取引を効率的に進めることができる点が、M&A仲介を活用する大きなメリットです。

これらのメリットにより、中小企業のオーナーはM&A仲介を活用することで、取引を成功させるためのサポートを受けられます。

専門知識や豊富なネットワーク、交渉力を持つ仲介会社が、企業にとって最適な取引を実現するためのパートナーとして大きな役割を果たします。

M&A仲介を活用する際の注意点

M&A仲介を利用することで多くのメリットを享受できますが、その一方で、いくつかの注意点も存在します。

仲介会社に依頼する際には、料金体系や担当者の実績、会社の得意領域などを十分に理解し、自社のニーズに合った仲介会社を選ぶことが重要です。

ここでは、M&A仲介を活用する際の主な注意点について詳しく解説します。

料金体系を理解する

M&A仲介会社に依頼する際には、料金体系を正確に理解することが大切です。

多くの仲介会社は、着手金や中間報酬、成功報酬など、複数の段階で費用が発生します。

特に、成功報酬は取引額に対して数％の割合で設定されることが多く、高額になることがあります。

そのため、事前にどのような費用がかかるのかを確認し、全体的なコストを把握することが必要です。

料金体系は仲介会社によって異なりますが、一般的には以下のような費用が発生します。

• 着手金：M&Aプロセスの初期段階で支払う費用
• 中間報酬：交渉やデューデリジェンスの途中で発生する費用
• 成功報酬：M&Aが成立した際に支払う成果報酬

これらの費用は、M&Aの規模や複雑さに応じて変動するため、仲介会社としっかりと契約内容を確認し、見積もりを取ることが重要です。

特に、成功報酬の割合は大きなコストとなることが多いため、その内訳や計算方法について納得のいくまで確認することをおすすめします。

担当者の実績を理解する

M&A仲介会社を選ぶ際には、担当者の実績や経験を重視することが大切です。

M&Aは複雑なプロセスであり、担当者の経験やスキルが取引の成功に大きく影響します。

そのため、担当者が過去にどのような取引を成功させてきたのか、どの業界に強みがあるのかを確認することが重要です。

特に中小企業の場合、自社の業界特有の事情や市場環境を理解している担当者がいる仲介会社を選ぶことで、交渉や取引がスムーズに進む可能性が高まります。

担当者の実績や得意分野については、事前に面談を行い、詳細な情報を確認することをおすすめします。

担当会社の得意領域を理解する

M&A仲介会社には、それぞれ得意とする業界や取引形態があります。

ある仲介会社は中小企業の事業承継に強みを持っている一方で、他の仲介会社はグローバルな企業間の大型M&Aに特化していることがあります。

そのため、自社のニーズに合った仲介会社を選ぶことが重要です。

例えば、自社が後継者不在による事業承継を目的としてM&Aを検討している場合、事業承継に強みを持つ仲介会社を選ぶことで、スムーズな取引が期待できます。

逆に、グローバル展開を視野に入れたM&Aを考えている場合は、国際的な取引に強みを持つ仲介会社を選ぶことが適切です。

業務範囲・支援内容を理解する

M&A仲介会社は、企業の買収や売却において幅広いサポートを提供しますが、その業務範囲や支援内容は会社によって異なります。

例えば、デューデリジェンスのサポートが充実している会社もあれば、マッチングに特化している会社もあります。

依頼する前に、仲介会社がどの範囲までサポートしてくれるのかを確認することが重要です。

特に、契約書の作成支援や交渉のフォローアップなど、M&Aの各段階で必要なサポートが十分に提供されるかどうかを確認してください。
必要としているサポートが提供されない場合は、費用が別途かかる可能性があるため注意が必要です。

自社に必要な支援を明確にし、それに応じたサービスを提供してくれる仲介会社を選ぶことで、M&Aプロセスを円滑に進めることができます。

以上のように、M&A仲介を活用する際には、料金体系や担当者の実績、会社の得意領域、業務範囲などをしっかりと確認し、自社に最適な仲介会社を選ぶことが重要です。

これらの注意点を踏まえることで、リスクを抑えながらM&Aを成功に導くことができるでしょう。

M&A仲介において発生する費用

M&A仲介を依頼する際には、いくつかの段階で費用が発生します。

費用体系は仲介会社によって異なるものの、一般的には着手金、中間報酬、成功報酬、月額報酬といった形式で費用が発生します。

ここでは、M&A仲介において発生する代表的な費用について詳しく解説します。

着手金

着手金は、M&Aプロセスの最初の段階で発生する費用です。

M&Aの仲介業務が正式に開始される際に、仲介会社が事業価値の評価や資料作成、候補企業の探索を行うための費用として支払われます。

着手金の金額は、取引の規模や仲介会社によって異なりますが、数十万円から数百万円程度が一般的です。

着手金は、M&Aの初期段階における準備作業に対する報酬であり、取引が成立しなくても返金されない場合がほとんどです。

そのため、仲介会社にM&Aを依頼する際には、着手金の金額とその具体的な内容をしっかりと確認し、契約を締結する前に納得のいく条件を把握しておくことが重要です。

中間報酬

中間報酬は、M&Aプロセスがある程度進んだ段階で発生する費用です。

具体的には、候補企業の探索やマッチングが完了し、具体的な候補先企業との交渉が開始される段階で発生することが多いです。

中間報酬は、M&Aプロセスの進行度に応じて支払われるため、取引が成立する前に発生する場合があります。

中間報酬の金額は、着手金と同様に取引規模や仲介会社によって異なります。

交渉やデューデリジェンスなど、取引成立に向けて具体的な業務が進行する段階での支援に対する対価として支払われます。

中間報酬の発生タイミングや条件についても、契約時にしっかりと確認することが大切です。

成功報酬

成功報酬は、M&Aが最終的に成立した際に支払う報酬です。

一般的に、成功報酬はM&A取引額に対して一定の割合で設定（レーマン方式）されることが多く、その割合は仲介会社によって異なります。

成功報酬の割合は、通常は取引額の数％が相場となりますが、取引規模が大きいほど成功報酬の総額も高くなります。

成功報酬は、M&Aプロセスが成功裏に完了した場合にのみ発生するため、仲介会社にとってのインセンティブとなります。

つまり、仲介会社はM&Aを成立させるために積極的に支援を行うことが期待されます。

ただし、成功報酬が高額になることがあるため、事前に成功報酬の割合や計算方法についてしっかりと確認し、予算内での取引が進むように注意する必要があります。

月額報酬

月額報酬は、仲介会社がM&Aプロセスの進行中に毎月支払う費用です。

すべての仲介会社がこの報酬形式を採用しているわけではありませんが、M&Aが長期化する場合や、継続的なサポートが必要な場合に適用されることがあります。

月額報酬は、特定の業務に対する報酬ではなく、全体的なプロセスに対する包括的な支援に対する費用として支払われます。

月額報酬の金額は、仲介会社によって異なりますが、プロセスの進行やサポート内容に応じて変動することがあります。

月額報酬を支払う契約を結ぶ場合は、その費用対効果について事前に十分な検討が必要です。

また、M&Aプロセスが長期化する可能性がある場合、月額報酬が総額に与える影響についても考慮することが大切です。

以上のように、M&A仲介においては様々な費用が発生します。

これらの費用は、仲介会社や取引の内容によって異なるため、契約を結ぶ前に料金体系をしっかりと理解し、納得のいく形で依頼を進めることが重要です。

適切な費用管理を行うことで、M&Aを効率的に進めることができ、取引が成功した際には最大限の成果を得ることができます。

M&A仲介の課題と取り組み

M&A仲介は、多くの企業にとって価値のあるサービスを提供していますが、業界全体にはいくつかの課題が存在します。

これらの課題を解決し、サービスの質を向上させるために、業界全体で取り組みが進められています。ここでは、M&A仲介の主な課題と、それに対する業界や行政の取り組みについて解説します。

M&A仲介の課題

まず、M&A仲介の課題として最も指摘されるのが「利益相反のリスク」です。

M&A仲介は売り手と買い手の両方をサポートする役割を果たしますが、双方の利益が対立する場面が多いため、仲介者がどちらの利益を優先するかで問題が生じることがあります。

特に、どちらか一方に有利な条件を強く推すことで、もう一方に不利な取引を強いることになりかねません。

さらに、料金体系の透明性が不足していることも課題の一つです。

M&A仲介には複雑な費用が発生し、その内訳や金額が契約前に十分に説明されないことが問題視されています。
成功報酬や中間報酬など、費用が高額になることがあるため、事前に詳細な説明がないと企業が予期しないコストを負担することになり、取引への信頼を損なう原因になります。

業界や行政の取り組み

これらの課題に対処するため、M&A仲介業界や行政ではいくつかの取り組みが進められています。

まず、利益相反のリスクを軽減するために、仲介会社には公平な立場での仲介を徹底するよう、中小企業庁によりM&A仲介業務のガイドラインが整備されています。

これにより、仲介者が双方の利益をバランスよく調整し、透明性を確保しながら取引を進めることが求められています。

料金体系の透明性を向上させるために、業界全体でのルール作りが進んでいます。

M&A仲介会社には、料金体系や報酬に関する情報を顧客に対して明確に説明することが義務付けられるようになってきています。

また、契約書の内容や費用の内訳についても、細かく説明することで、顧客が安心してM&Aプロセスを進められるように配慮がされています。

行政の取り組みとしては、M&A仲介業務の適正化を図るための法的整備も進められています。

特に、中小企業の事業承継をスムーズに進めるための制度や支援策が整備され、M&Aが経済全体に与えるプラスの影響を最大化するための政策が打ち出されています。

行政は、仲介業界の透明性を高め、企業が安心してM&Aを利用できる環境を整えることを目指しています。

M&A仲介の代替手段としてのM&Aプラットフォーム

M&A仲介が企業の買収や売却をサポートする従来の手段である一方、近年ではM&Aプラットフォームという新しい選択肢が注目を集めています。

M&Aプラットフォームは、オンライン上で売り手企業と買い手企業を直接マッチングさせる場を提供するもので、特に中小企業にとって手軽に利用できる代替手段として人気が高まっています。

ここでは、M&A仲介とM&Aプラットフォームの違い、およびM&Aプラットフォームを活用するメリットについて解説します。

M&A仲介とM&Aプラットフォームの違い

M&A仲介とM&Aプラットフォームの主な違いは、仲介者の関与の有無と、取引のプロセスにおけるサポートの内容です。

M&A仲介では、仲介者が売り手と買い手の間に立ち、企業評価や交渉、契約締結までのすべてのプロセスをサポートします。

一方で、M&Aプラットフォームはオンライン上で売り手と買い手をマッチングさせるシステムを提供するだけで、個別の交渉や契約に関する詳細なサポートは基本的に行いません。

また、M&A仲介は一つの取引に対してフルサポートを行うため、費用が比較的高額になる傾向があります。

特に成功報酬や中間報酬といった料金体系が設定されており、取引が成立した際に大きなコストが発生することがあります。

一方、M&Aプラットフォームは手数料や登録料が発生することが多いものの、総じて仲介手数料よりもコストが低く抑えられることが特徴です。

もう一つの大きな違いは、M&A仲介では仲介者が企業に代わって買い手や売り手を探すのに対して、M&Aプラットフォームでは企業自らが候補企業を探し、直接交渉を行う点です。

これにより、企業が自分で取引相手を選定し、主体的にM&Aを進めることができる一方、専門的なサポートが不足する可能性があるため、一定のリスクを伴うこともあります。

M&Aプラットフォームを活用するメリット

M&Aプラットフォームには、いくつかの大きなメリットがあります。まず、コストの面では、従来のM&A仲介に比べて低コストで利用できることが挙げられます。特に、成功報酬や高額な着手金が発生しない場合が多く、中小企業やスタートアップ企業にとって、初期コストを抑えながらM&Aの機会を模索できるのが魅力です。

次に、M&Aプラットフォームはオンライン上で簡単にアクセスできるため、利用のハードルが低い点もメリットです。企業は自社の情報をプラットフォームに登録し、複数の候補企業と迅速に接触することが可能です。これにより、従来のM&A仲介と比べて、より多くの候補企業と短期間でマッチングできる可能性があります。

ただし、M&Aプラットフォームを利用する際には、交渉や契約に関しては自社で対応する必要があるため、ある程度のM&Aに関する知識や経験が求められます。

そのため、初めてM&Aを行う企業や、複雑な取引を予定している企業にとっては、専門的なサポートが不足しがちな点に注意が必要です。

場合によっては、法務や財務の専門家を別途雇ってサポートを受ける必要が出てくることも考えられます。

このように、M&Aプラットフォームは低コストで手軽に利用できる点が大きなメリットですが、交渉や契約のサポートが不足するというリスクも伴います。

企業のニーズや取引の複雑さに応じて、従来のM&A仲介とM&Aプラットフォームのどちらを選ぶべきかを慎重に判断することが重要です。

まとめ

M&A仲介は、企業の売却や買収をスムーズに進めるために欠かせない役割を果たしています。

特に中小企業にとって、M&Aプロセスは複雑で専門的な知識が必要であるため、仲介会社のサポートは非常に重要です。

M&A仲介の業務範囲は広く、企業のマッチングから交渉、契約書の作成支援までをカバーし、取引成功のための包括的なサポートを提供します。

また、中小企業のオーナーにとっては、M&A仲介を利用することで専門的なアドバイスが得られ、最適な買い手や売り手を見つけることができ、労力を削減できるといった多くのメリットがあります。

最終的に、M&Aの成功には、自社のニーズや取引の複雑さに応じた適切な手段を選ぶことが不可欠です。

従来のM&A仲介か、M&Aプラットフォームかを慎重に検討し、それぞれのメリットとリスクを理解した上で、最適なパートナーを選びましょう。